Massimo e minimo

Segnali di un massimo di mercato
I picchi di mercato spesso sono accompagnati da segnali chiari, anche se difficili da interpretare in tempo reale.

• Joseph Kennedy (1929):
  Kennedy vendette le sue azioni dopo aver ricevuto consigli da un lustrascarpe, intuendo che il mercato fosse sovrastimato. Poco dopo, il mercato crollò dell’80%.

• Grande Depressione: Nel 1929, l’economista Irving Fisher dichiarò che i prezzi delle azioni avevano raggiunto un "livello permanentemente alto". Questo precedette uno dei peggiori crash della storia.

Segnali di bolle:

• Crisi immobiliare (2007-2008):

  Una governante possedeva sei case acquistate con prestiti ad alto rischio, non sostenibili una volta che i prezzi immobiliari crollarono.

  Alcune spogliarelliste della Florida possedevano cinque mutui ipotecari.

• Errori di previsione:
  Nel 2007, il presidente della Fed, Ben Bernanke, disse che la crisi dei mutui subprime era "contenuta". La realtà fu molto diversa.

Prevedere un massimo di mercato è quasi impossibile

• Casi storici:

  • Nel 1996, Alan Greenspan introdusse il termine "esuberanza irrazionale", suggerendo che i valori degli asset fossero sovrastimati. Sebbene i mercati calarono brevemente, il mercato toro continuò fino al 2000 con un rialzo del 115%.

  • Anche dopo lo scoppio della bolla dot-com, i mercati rimasero più alti rispetto al 1996.

• Difficoltà di previsione:
  Nessuno può prevedere con precisione quando un mercato raggiungerà il massimo o il minimo. Anche gli esperti tendono a sbagliare timing e portata.

Stato attuale dei mercati

• Ci sono segnali di speculazione e surriscaldamento nei mercati odierni.

• Non è chiaro se ciò porterà a un crollo imminente, a una crisi finanziaria o a ulteriori rialzi prima di un ribasso.

Conclusione

• I mercati oscillano costantemente tra fasi di euforia e correzione.

• Certezza: Nessuno può prevedere con precisione i picchi o i minimi di mercato.